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参考:应对大陆多变的经济政策 股民们该汲取哪些教训?

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周末央行“双降”后,网络上谣言四起,一会儿新华社内参,一会儿紧急会议纪要,一会儿地方社保跑步入市,说得有鼻子有眼的,都跟自个参加了政治局常委会似的。目前已经确认的利好,除了央行“双降”外,还有就是券商外接信息系统自查结束,其实,这个利好比央行“双降”更大,即存量不追究了,增量在制定新的规则后可以继续进入市场。这对股市流动性是个更持续的支持。

这两个利好,已经把管理层所要表达的意思完全展现,也就是不希望股市继续崩盘,希望股市持续向好,走出“慢牛”行情。市场如果不能企稳,不排除继续出台后续利好政策的可能。

中国的股市,就像其他领域一样,充满了中国特色:与经济发展不匹配,不是经济晴雨表,所以市盈率不靠谱;趋势投资蔚然成风,价值投资没有市场;热衷炒题材、炒消息、炒政策、炒新、炒小、炒绩差;暴涨暴跌,牛短熊长。散户亏损面大,但是前仆后继……中国特色股市产生的原因很复杂,包括投资者结构、上市制度、交易制度等,但是最重要的,还是我们中国特色的监管制度。

中国的股市,一直是一个“政策市”,对此几乎所有的市场参与者都会认可。既然是“政策市”,名义上却还要搞一些市场化下花里胡哨的东西来充门面,一会儿政策说了算,一会儿市场说了算,最后弄得“四不像”。口子开了,监管措施跟不上,没人负责,直到出大乱子。这恐怕就是中国特色监管制度的最大特点。

这轮牛市的推手,一是政策,二是资金,其中不少是杠杆资金。杠杆资金在股市里呼风唤雨、助涨助跌,如同跑出笼子的猛虎。管理层和媒体4000点时还在忽悠入市,5000点时又严查杠杆资金,如同高速行驶中踩急刹车,由此发生爆仓强平而引发的股灾也就不足为奇了。

责任可以不追究,但是教训一定要汲取。那么,我们应该从这次股灾中汲取哪些教训呢?

一、监管部门一定要未雨绸缪。监管部门显然对于这次股灾缺乏思想准备,至少没有想到结果会那么惨烈。高杠杆融资、场外配资早有端倪,否则根本不可能出现每天2万亿的成交天量。而监管层在问题出现时听之任之,等到问题大了,想解决已经晚了;二、对“金融杠杆”要有一个明确的界定,并相应调整监管政策和思路;三、新股发行不能任性,必须根据市场情况适当控制。这次股灾,除了严查配资引发爆仓强平外,新股IPO大量抽血也是重要原因;四、官方媒体和相关高官,发表关于股市的言论一定要谨慎。对于有关传言和谣言,监管层应该及时应对给予解释和辟谣,防止蔓延,决不能置之不理、不理不睬。

 

来源:aboluowang.com

原题:央行“双降”后 网络上谣言四起 该汲取哪些教训?

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